Estamos en una época de grandes cambios. Desde 1982, las tasas nominales y reales bajaron en casi todas partes. Eso significa que si usted era propietario de un activo, probablemente lo hizo muy bien, porque el valor de un activo es el valor presente de los flujos de efectivo y beneficios futuros, descontados por la tasa de interés.
Las expectativas de inflación de las tasas de mercado no están lejos de ser precarias; la tasa real probablemente tenga algunos años más de fondo. Pero el panorama general es que probablemente se necesiten más de 3.5 años para ganar mil millones, por lo que debería pensar en el impacto del aumento de las tasas en los mercados de activos.
No será bueno, y de hecho podría ser bastante malo, todo se fusiona. Buen clima si puedes comerciar tácticamente o explotar oportunidades de valor a largo plazo creadas por movimientos grandes. No muy bueno si eres el maestro de la fabricación de rendimientos sin problemas.
Aún así, no es un ambiente clásico para invertir.
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Bien puede ser que las tierras de cultivo y la agricultura sean áreas más interesantes, porque los precios de los alimentos probablemente vuelvan a la media.