¿Qué país es probable que se convierta en la próxima ‘Grecia’ económicamente en los próximos 3 años?

Las respuestas cortas son Bosnia y Bulgaria, seguidas por la perenne favorita, Argentina.

Bosnia y Bulgaria, como vecinos de Grecia, tienen un alto riesgo de contagio. Tienen la mayoría, si no todos (sin mucha influencia) de los ingredientes del cóctel tóxico griego, como:

Un régimen monetario vinculado a una moneda fuerte en la que no influyen fuertemente

Alto desempleo

Alta pobreza

Déficits comerciales

Crecimiento errático que es vulnerable a choques externos (como Grecia)

Una historia de guerras civiles, política radical y fuerte influencia comunista.

Instituciones relativamente no probadas que posiblemente solo estén dispuestas a esterilizar los efectos de la inversión extranjera

Se parece mucho a los jóvenes Estados Unidos …

Argentina hace casi la lista corta de todos. Son los profesionales de la carrera en comparación con los aficionados de Grecia. Utilizando el US $ como referencia, un peso argentino hoy es el equivalente a 37 billones de pesos de 1914, una depreciación anual promedio del 27%. El dinero argentino cae más rápido que el precio de un microchip de Intel en la Ley de Moore.

Al igual que Grecia, de vez en cuando la Argentina trata de adoptar dinero nuevo. Se ha probado oro, dolarización, pesos fuertes y monedas no convertibles. Sin embargo, al igual que Grecia, Argentina nunca está dispuesta a aceptar las consecuencias adversas a corto plazo y el rigor de cualquier tipo de dinero nuevo durante mucho tiempo. La evasión fiscal es el pasatiempo nacional. Sin un remedio fiscal, para resolver situaciones políticamente desagradables, arruina su propio dinero, obtiene un aumento de las exportaciones que genera dólares y luego intenta rehabilitar su dinero. Arregla su acceso al crédito internacional. Luego se repite el ciclo.

Un bloque político importante culpa al desorden de que el país haya adoptado un dinero que era demasiado fuerte y, por lo tanto, demasiado injusto para los que no lo tienen. Entonces culpan a los extranjeros.

En la última década, el peso ha caído alrededor de un 90% frente a los US $, tal vez deba bajar un 99% o 99.9% antes de probar lo último en dinero duro … otra vez.

Para un paralelo más cercano a Grecia, los países que no tienen un régimen monetario independiente (debido a que están dolarizados o usan instrumentos de la junta monetaria o se unieron a la UEM) tendrán la presión de actuar como lo hace ahora Grecia. Si tienen un alto desempleo y pobreza, podrían verse tentados a pedir prestado y gastar. La mayoría de estos países son estados de ciudades pequeñas (Hong Kong) o naciones insulares. Algunos, como Ecuador, no son realmente pequeños, tienen vulnerabilidades (shocks petroleros) pero muy poca deuda. Mira Bosnia y Bulgaria.

Por ahora, Grecia es un país que combina una política monetaria ambiciosa con la voluntad de ir con todo el dinero de Otros Pueblos para resolver sus problemas sociales y políticos.

El problema que se conoce como contagio con el Grexit se derivará de la restricción del crédito a los gobiernos. La burbuja de los bonos del gobierno puede implosionar ahora y los préstamos pueden cesar, esto puede ser más catastrófico que la burbuja del Swap por Defecto de 2008, donde los préstamos cesaron para los individuos, ahora, si eso le sucede a los gobiernos a nivel mundial, tendremos una gran crisis mundial. En, los programas sociales fallarán de izquierda a derecha …

Cualquiera de Portugal, Italia, Irlanda o España.