Cuando las tasas de interés suben, el capital necesariamente se vuelve más caro. Eso es todo lo que una tasa de interés es: el precio del dinero.
Cuando las tasas de interés son bajas, las empresas que utilizan el capital de manera ineficiente pueden tener éxito más de lo que podrían lograr de otra manera. Cuando las tasas de interés suben, esas mismas empresas colapsan debido a las condiciones cambiantes. Siempre estás compitiendo contra la tasa de interés cuando diriges un negocio. Debe poder producir más de lo que el dinero estaría ganando al estar sentado en una cuenta bancaria con un nivel de riesgo aceptable.
Cuanto mayor sea la tasa de interés, más necesita una empresa para producir en un período más corto de tiempo para superarla.
No sé cuándo terminarán estas condiciones, pero el hombre más inteligente y honesto del mundo, Ben Bernanke, dice que las bajas tasas continuarán hasta el 2014. Debido a que es muy sabio y tiene una buena barba, confío en él.
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El ciclo de auge y caída es principalmente un fenómeno monetario. Tiene poco que ver con las nuevas empresas en sí, aparte de que la estructura de las nuevas empresas está bien preparada para aprovechar un entorno de baja tasa de interés.
Convierte el capital barato en una ganancia que genera una gran cantidad de ingresos (o incluso ganancias) en un corto período de tiempo, y luego lo vende a otra persona con mucho capital o lo vende en el mercado público (que también es espumoso). gracias al capital barato).
No hay nada nuevo bajo el sol, esta vez no es diferente a cualquiera de las otras veces anteriores. Los equipos de capital son cada vez menos costosos, esta tendencia se ha mantenido desde la revolución industrial .
Sí, los equipos de capital (computadoras, conexiones de internet, etc.) son más baratos que nunca; la forma en que la electricidad y los equipos de fabricación fueron más baratos que nunca en la década de 1920, lo que permitió una gran expansión de la capacidad de fabricación durante ese período. La expansión de la capacidad productiva no tenía precedentes entonces, al igual que ahora no tiene precedentes.
Los fundamentos de la acción humana no han cambiado. No existe tal cosa como una ‘nueva economía’.
Las startups son un accesorio del capitalismo. Se convierten en objetivos de inversión más atractivos cuando las tasas de interés son bajas, porque las cuentas bancarias, los bonos y los mercados de dinero casi no producen nada. El bombo es un efecto secundario del dinero que fluye hacia el mercado (el bombo es caro).
El bombo desaparece cuando el dinero fácil se drena del sistema. Cuando el dinero fácil se agota, las nuevas empresas se vuelven más riesgosas, lo que a su vez aumenta la tasa de rendimiento potencial para los emprendedores.
Facebook creció durante un período de tasas de interés relativamente altas: en 2006-2007 se presentaron máximos de tasa preferencial para los ’00s. Los mayores retornos para las nuevas empresas se producen durante estos períodos en los que es más difícil para otros competir, ya que el capital es el más caro.
Si tiene que hacer esta pregunta, es probable que no tenga suficiente capital para cronometrar este mercado. Warren Buffet o George Soros pueden darse el lujo de equivocarse en el tiempo durante un par de años cuando asignan su capital. No puede darse el lujo de equivocarse por mucho tiempo al realizar apuestas en eventos de esta naturaleza, especialmente si se ejecuta o trabaja para un inicio.
Yo solo esperaría que el aire fuera absorbido del mercado cuando las tasas suban y se posicione para hacerlo bien en el entorno inevitable de tasas de interés más altas. Sea ese tipo con una camioneta comprando sillas Aeron a granel cuando las tarifas aumentan. Paul Graham lo pone bien en su ensayo de cucarachas [1].
Sea el tipo que está iniciando una empresa en Palo Alto post-apocalíptico, cuando los expertos en redes sociales se comen la carne de los consultores de adquisición de usuarios y la gente come zumos de sushi en las reuniones del almuerzo.
Lo maravilloso de la conversación de “esta vez es diferente” es que esa gente será arrebatada, como siempre, cuando el auge se convierta en una crisis. Siempre vale la pena orientarse hacia la realidad en lugar de una fantasía reconfortante. “Esta vez es diferente” conduce a pérdidas espectaculares de suma cero, en las que puedes ganar mucho dinero al estar en el lado opuesto.
Piense en la tasa de interés como un bastón de limbo sostenido por Ben Bernanke, el hombre más inteligente del mundo. Cuando la tasa sube, baja el palo. No todos son lo suficientemente flexibles como para hacerlo debajo del palo. Chocan contra ella, se caen y Ben toma un tiro. Luego, todos se ríen de ti por joder con tu paseo en limbo y luego van a la siguiente fiesta, donde todos compran gorros digitales de Turkmenistán o algo así.
Ahora que sabes esto, debes pensar en lo que harás cuando él baje ese palo. ¿Serás lo suficientemente flexible como para hacerlo? Si golpeas el suelo, ¿vomitarás sobre ti mismo? ¿Saldrá tu columna vertebral? En este momento, esa barra es alta, y la mayoría de los muchachos que hacen la cosa del limbo no tienen idea de que la barra bajará eventualmente. Se están salando las encías y se están vertiendo tequila en los canales de sus oídos y se están divirtiendo.
En mi arrogante opinión, es útil saber que la barra bajará eventualmente y prepararse para esa ocasión inevitable. No se puede saber con precisión cuándo bajará esa barra. Solo mantén tu espalda flexible y sabe que viene.
[1] http://paulgraham.com/badeconomy…