Nadie puede estar seguro. Después de años de seguir la política económica de los EE. UU., He llegado a esperar un mal momento para cambiar la política monetaria y una preferencia por una política fiscal expansiva.
Mi perspectiva para el USD se basa en los siguientes supuestos:
-No se tomarán medidas (aparte del estímulo económico) para detener el crecimiento de la deuda pública en los Estados Unidos. Otros países también continuarán las políticas de gasto deficitario insostenible.
-Actualmente, la Política de Tasa de Interés ZIRP / Cero se volverá más común que no en todo el mundo.
-La política monetaria estimulante resultará ineficaz para reducir las relaciones deuda / PIB mediante un aumento del PIB más rápido que el aumento de los niveles de deuda pública.
A corto plazo (dentro de los próximos 12 meses): el USD continuará fortaleciéndose frente al EUR, JPY, CHF, DKK y SEK debido a la divergencia de las políticas. Este será el caso si el FOMC aumenta las tasas o no. (Podemos permanecer estancados en el rango de 0,00-0,25%, pero es poco probable que el FOMC recurra a la Política NIRP / Tasa de Interés Negativa). Las preocupaciones sobre el futuro de la Unión Monetaria Europea también continuarán aportando fortaleza a corto plazo al DÓLAR ESTADOUNIDENSE. El dólar estadounidense Futuros FX (/ DX) tiene una meta de 100-105 + a finales de 2015.
Mediano plazo (2-3 años): las presiones deflacionarias se mantendrán fuertes debido a la falta de crecimiento salarial. El crecimiento salarial se mantendrá estancado debido a una gran proporción de personas que buscan trabajo en los puestos disponibles. Espero que el USD continúe fortaleciéndose frente a las monedas con tasas de interés negativas, pero se debilite frente a las monedas de los países productores de productos básicos.
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A largo plazo (5-10 años o más): a medida que el porcentaje del PIB mundial en los EE. UU. Continúa disminuyendo, el uso generalizado del Petrodólar y el uso del USD como moneda de reserva disminuirán. La devaluación del USD frente a las monedas de las economías productoras de productos básicos continuará y posiblemente se intensificará. El USD enfrentará una posible inflación / hiperinflación desbocada junto con el aumento de los precios de los activos y las materias primas (es posible que aún se enfrenten a pérdidas basadas en el USD real o ajustado a la inflación).
La perspectiva a más corto plazo es siempre un poco más clara que la perspectiva a largo plazo. Si no se realizan cambios serios en la política fiscal de los EE. UU., Ciertamente creo que los EE. UU. Corren el riesgo de enfrentar una seria devaluación del USD a largo plazo. Además, a propósito no incluí los pronósticos para ningún par de divisas porque no creo que nadie sea capaz de pronosticar lo suficientemente bien como para ofrecer otra cosa que no sea conjeturas.
EDITAR: Acabo de releer mi respuesta e hice 2 cambios. Corrigí un error gramatical y aclaré otra oración, ambas en el último párrafo.