¿Por qué las naciones del mundo están decididas a operar endeudadas?

Answer 1

Supongamos que están a cargo de administrar una compañía de seguros. La gente le paga primas para cubrir el riesgo en un período futuro. Necesita invertir sus primas en algún lugar seguro para ser utilizado para pagar hogares quemados y cadáveres. No puede ponerlo en acciones, oro o bienes raíces, ya que son demasiado riesgosos y no puede darse el lujo de perder su prima. ¿Qué otra opción tienes?

La deuda pública es la base de los mercados financieros mundiales. Las compañías de seguros, los fondos de pensiones y las empresas extranjeras necesitan esta deuda. Miles de empresas confían en invertir en deuda pública y si los gobiernos del mundo dejan de crear deuda, a los mercados mundiales les resultará muy difícil operar correctamente.

Todas las demás tasas de interés se basan en la deuda pública de ese país, ya que ninguna otra deuda puede ser más segura que la deuda pública de ese país.

A fines de la década de 1990, cuando Bill Clinton estaba pagando la deuda del gobierno y reduciendo el número total de tesoros en circulación, los académicos estaban bastante preocupados por la reducción de oportunidades para que estas empresas invirtieran.

Answer 2

Por la misma razón la gente y las corporaciones lo hacen.

La mayoría de las personas tienen deudas. Casi dos tercios de los estadounidenses son dueños de sus hogares, y muy pocos de ellos son dueños de ellos. Si tuviera que guardar seis cifras en efectivo antes de comprar su casa, prácticamente nadie sería dueño de su propia casa. Comprar una casa es una inversión muy segura, ya que le brinda un lugar donde vivir mientras gana dinero y la casa en sí dura mucho tiempo. En la última década se han jugado juegos financieros que rompieron la seguridad de la hipoteca, pero ese es un fenómeno reciente y una hipoteca bien planificada sigue siendo una muy buena inversión.

La mayoría de las corporaciones también tienen deudas. Tienen deuda incluso cuando tienen efectivo en la mano. La mayor compañía de Fortune 500, Wal-Mart, tiene $ 57B en deuda y $ 8B en efectivo. El siguiente más grande, Exxon Mobile, tiene $ 17B en deuda y $ 11B en efectivo. La razón es la misma razón por la que las personas lo hacen: piden prestado dinero para invertir en cosas. Si están ganando dinero más rápido que la tasa de interés de la deuda, entonces es una ganancia neta para ellos.

También es una ganancia neta para la economía: más deuda significa más empleos. Se les paga con dinero prestado.

Hay una diferencia entre los propietarios y las empresas: los propietarios mueren. Las empresas no lo hacen. El individuo espera disminuir su deuda con el tiempo, ya que no ganarán expandiendo sus ganancias para siempre. Las corporaciones pueden mantener su deuda indefinidamente. Cada préstamo individual se devuelve, pero se reemplaza con un nuevo préstamo.

Los países se parecen más a las corporaciones que a las personas. El país no muere. Puede pedir dinero prestado y permanecer endeudado para siempre , y no hay nada de malo en eso. Mientras siga pagando cada préstamo individual, todos se benefician. Eso no es magia o trucos contables: están invirtiendo el dinero en la propia nación, todo, desde la educación hasta la autoprotección, la infraestructura nacional y la jubilación para sus trabajadores. Cualquier cosa que mantenga a la nación produciendo su valor.

Así que no hay nada malo con la deuda. No hay nada malo incluso con la deuda eterna.

El bit de “valor de producción” significa que hay un límite. Una inversión solo vale la pena siempre y cuando la uses para producir cosas de más valor que la tasa de interés. No puedes pedir prestado más y más para siempre. Con el tiempo, la gente se preguntará si realmente podrá mejorar su producción.

Exactamente cuánto es ese límite depende de la nación. Los Estados Unidos tienen una tasa de crecimiento a largo plazo de alrededor del 3-4%. Si eso continuará es una buena pregunta; otros países están empezando a hacer algunas de las cosas que Estados Unidos ha hecho, mejor. Eso es para otra pregunta.

En general, resulta que la tasa actual de deuda de los EE. UU. Es sostenible, pero que no puede permitirse asumir más deuda indefinidamente.

Answer 3

Una posible ventaja de la deuda soberana (“deuda pública”) es que une a varios países para disuadirlos. Si esto lo hacen intencionalmente los administradores de política exterior es un tema de debate. A modo de ejemplo, los bancos centrales de China y Japón se encuentran entre los principales tenedores de deuda del gobierno de los Estados Unidos (generalmente en forma de Letras del Tesoro). Dependen de la seguridad y la estabilidad del gobierno de los EE. UU. Para asegurarse de que se les devuelva el dinero. De ahí la siguiente pregunta: ¿alguna vez les devolverán el dinero?

La deuda pública no siempre es “mala”, como lo señala el Sr. Shi, pero los niveles altos, como el que experimentan actualmente los EE. UU. (94% del PIB a partir de octubre de 2010; unos $ 13 billones de dólares) pueden tener un efecto a largo plazo Efectos negativos en la economía. [Fuente actual del nivel de deuda pública aquí: http://www.bea.gov/national/inde… ]

La mayor incertidumbre acerca de los altos niveles de deuda nacional gira en torno a ¿cómo retrocederíamos? Aumento de impuestos, reducción del gasto (generalmente en forma de retrasos en los pagos de derechos para Medicare, etc.) u otras medidas de austeridad. Tales decisiones son, en la mayoría de los casos, suicidio político. Por lo tanto, nos quedamos rascándonos la cabeza cuando la Oficina de Responsabilidad del Gobierno (GAO) proyecta que la deuda nacional alcance casi ~ $ 18.4 billones en 2019 [Fuente: http://www.whitehouse.gov/omb/bu …]

Answer 4

Algunas deudas se utilizan para lograr e impulsar políticas monetarias para obtener la tasa de inflación deseada, financiar déficits comerciales y controlar la tasa de crecimiento de la economía. En su mayoría a corto plazo las notas de deuda del tesoro con vencimientos entre 90-360 días.

Mientras que los bonos a largo plazo son similares a una financiación individual de una hipoteca basada en la corriente de sus flujos de efectivo (salario mensual). La mayoría de los bonos del gobierno se utilizan para financiar grandes proyectos a largo plazo de capital intensivo que el gobierno pagará con el tiempo a partir de sus ingresos (impuestos, regalías, etc.). La mayoría de los gobiernos necesitan préstamos locales o en el mercado internacional dependiendo de las condiciones del mercado.

Por lo general, siempre es aconsejable aprovechar la financiación tanto individualmente como de un gobierno, sin embargo, si la deuda está orientada hacia el consumo, lo más probable es que haya problemas en el futuro. Si se dirige hacia un desarrollo infraestructural que, a su vez, impulse la economía, entonces es deseable.

Los titulares de las deudas del gobierno van desde individuos, instituciones financieras, organizaciones multilaterales, otros organismos gubernamentales que dependen del riesgo soberano del país y de la estructura de capital. La mayoría de los países en desarrollo que no tienen un mercado de deuda local más profundo y malas calificaciones de riesgo en el mercado internacional piden prestado al FMI en condiciones estrictas, mientras que, por otro lado, cualquiera puede tener la deuda de un país desarrollado que casi siempre se considera sin riesgo.