Los fondos de cobertura:
- Participar en la función de asignación de capital de los mercados.
- Proporcionar liquidez al mercado que les permita, a su vez, realizar su función de obtención de capital de manera más efectiva.
Los mercados son tan eficientes como no lo son por arte de magia, sino porque hay muchas personas brillantes detrás de ellos que toman decisiones y, en conjunto, sus decisiones son, a largo plazo, acertadas. A través de rendimientos excesivos, el mercado compensa a los gerentes que pueden asignar mejor los recursos de la sociedad. Para evaluar los efectos de una mala asignación de recursos, contraste los estados ex soviéticos con sus estados occidentales comparables en el transcurso de la URSS y poco después.
En el argumento de la liquidez, sin fondos de cobertura que guíen las inversiones, a los inversionistas de OPI les sería más difícil darse cuenta de sus ganancias, lo que significa que se mostrarían reacios a participar en las OPI. Dado que las OPI son un motor importante de la actividad de riesgo de riesgo, el resultado final sería una menor inversión de capital de riesgo en empresas nuevas que cambian el juego.
* No estoy haciendo una declaración de mercado eficiente, sino simplemente señalando que las economías orientadas al mercado son más eficientes que otras opciones a largo plazo debido en parte a sus capacidades superiores de asignación de recursos.